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투자 시작 금액, 초기 매출 등
현재 평가액, 현재 매출 등
0.5 = 6개월, 1.5 = 18개월
계산 공식
CAGR = (최종값 ÷ 초기값)^(1 ÷ 기간(년)) − 1복리 성장 역산으로 연평균 성장률 도출. 기간은 소수 가능 (0.5 = 6개월).
CAGR(연평균 복합 성장률)이란?
CAGR(Compound Annual Growth Rate)은 일정 기간 동안 매년 동일한 비율로 복리 성장했다고 가정했을 때의 연간 성장률입니다.
CAGR = (최종값 ÷ 초기값)^(1÷기간) − 1
예: 1,000만원이 5년 후 2,500만원 → CAGR = (2,500 ÷ 1,000)^(1/5) − 1 = 2.5^0.2 − 1 ≈ 20.11%
단순 성장률 vs CAGR 비교
| 구분 | 계산 공식 | 특징 |
|---|---|---|
| 단순 성장률 | (최종-초기) ÷ 초기 × 100 | 전체 기간 절대 변화율 |
| CAGR | (최종/초기)^(1/년) − 1 | 연평균 복리 성장률 |
- 단순 성장률 = 150%
- CAGR ≈ 20.11% (매년 약 20% 복리 성장과 동일)
주요 투자 자산의 역사적 CAGR 벤치마크
| 투자 자산 | 역사적 CAGR | 기간 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 미국 S&P 500 | 약 10% | 1928~2024년 | 배당 재투자 기준 |
| 한국 KOSPI | 약 7~8% | 1980~2024년 | 장기 평균 |
| 한국 부동산 (서울) | 약 5~7% | 2000~2024년 | 지역별 큰 차이 |
| 국내 정기예금 | 약 2~4% | 최근 5년 | 시중금리 연동 |
| 스타트업 시리즈 A 목표 | 50~100%+ | 투자기간 3~5년 | 고위험 |
CAGR 활용 분야
| 분야 | 활용 예시 |
|---|---|
| 투자 평가 | 주식·펀드·부동산 연평균 수익률 비교 |
| 사업 분석 | 매출·이익·고객 수 연간 성장률 추적 |
| 시장 조사 | 산업 시장 규모 성장률 (e-commerce, AI 등) |
| 개인 자산 | 자산 성장률, 연봉 인상률 추적 |
CAGR 계산 실전 예시
예시 1 — 주식 투자 수익률
2020년 1월 삼성전자 1,000만원 매수, 2025년 1월 매도가 1,480만원- 성장 배수: 1,480 ÷ 1,000 = 1.48배
- CAGR = 1.48^(1/5) - 1 = 8.12%/년
예시 2 — 스타트업 매출 성장
2022년 매출 3억원, 2025년 매출 9억원 (3년)- CAGR = (9 ÷ 3)^(1/3) - 1 = 3^0.333 - 1 = 44.2%/년
자주 묻는 질문
CAGR과 IRR의 차이는 무엇인가요?
CAGR은 시작점과 끝점만 고려하는 단순 복합 성장률입니다. IRR(내부수익률)은 중간 현금 흐름(배당, 분할 투자 등)까지 모두 고려합니다. 현금 흐름이 없는 단순 투자라면 CAGR과 IRR이 같습니다.
CAGR이 높을수록 좋은 투자인가요?
높은 CAGR은 빠른 성장을 의미하지만, 위험도도 높을 수 있습니다. S&P 500 장기 CAGR 약 10%는 연도별로 -30% ~ +30% 변동성을 수반합니다. 적절한 위험 조정 수익률(샤프 비율 등) 기준으로 비교하거나, 같은 위험 수준의 투자 간 비교에 사용하는 것이 바람직합니다.
기간이 1년 미만일 때도 계산할 수 있나요?
네, 기간 입력란에 0.5(6개월), 0.25(3개월) 등 소수를 입력하면 연환산 CAGR을 계산합니다. 단, 단기 성과를 연환산하면 수치가 매우 크게 나올 수 있어 해석에 주의가 필요합니다.
S&P 500 CAGR 10%가 맞나요?
배당 재투자 포함 S&P 500의 1928~2024년 장기 CAGR은 약 9.8~10.2%로 알려져 있습니다. 다만 이는 미달러 기준이며, 원화 투자자는 환율 변동 효과가 추가됩니다. 한국 KOSPI의 장기 CAGR은 약 7~8% 수준이나, 특정 구간에 따라 크게 달라집니다.
매출 성장률과 CAGR은 다른가요?
매출 성장률은 보통 전년 대비 1년 성장률을 말하고, CAGR은 여러 해를 연평균으로 환산한 값입니다. 예를 들어 3년간 매출이 100억→150억→200억원이면 단순 3년 성장률은 100%이지만, CAGR = (200/100)^(1/3)-1 = 26%입니다. 스타트업 피치덱이나 투자 보고서에서는 주로 CAGR을 씁니다.